上接C5版）扬州金泉旅游用品股份有限公司首次公开发行股票招股说明书摘要（下转C7版）
公司本次发行前后股本结构情况如下：
（三）发行人前十名自然人股东及其在发行人处任职情况
本次发行前，公司共有6名自然人股东，具体情况如下：
（四）发行人国有股份和外资股份情况
截至本招股说明书摘要签署之日，公司股份中无国有股份和外资股份。
截至本招股说明书摘要签署日，本公司无战略投资者。
（六）本次发行前各股东间的关联关系及持股比例
公司股东林明稳的配偶与公司股东李宏庆的兄弟为父女关系，除此外，本次发行前，公司股东无关联关系。
（七）本次发行前股东所持股份的限售安排和自愿锁定股份的承诺
本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺详见本招股说明书摘要“头部节重大事项提示”之“一、股份流通限制及自愿锁定股份的承诺”。
（一）发行人主营业务、主要产品及其变化情况
公司主要从事户外用品的研发、设计、生产和销售，公司主要产品为帐篷、睡袋、户外服装、背包等户外用品。
公司为高新技术企业，被认定为“江苏省企业技术中心”、“江苏省功能性户外用品工程技术研究中心”。
公司自设立以来，主营业务未发生重大变化。
目前，户外用品行业国内外品牌众多，市场化程度较高，行业竞争较为激烈，低端产品逐渐被市场淘汰。行业内知名品牌有始祖鸟、猛犸象、北极狐、科勒曼、北面、沙乐华、博根斯、梦倍路等，行业内的高端市场几乎被国外一线品牌垄断。
根据统计数据，2018年，户外用品品牌总数达到903个，其中国内品牌454个，国外品牌449个1。2014年-2017年，中国前十大户外用品品牌占有率从49.2%提升至57.1%，行业集中度有所提升2。
欧美等境外国家和地区是户外用品的主要销售区域，境外知名客户通常对商品质量有较高要求，在选择供应商时有严格的认定标准。在首次合作时，客户需要对合作方进行“验厂”，全方位考察供应商的研发设计能力、生产管理水平和售后服务等方面。因境外客户对供应商的认证流程较复杂，成本较高，合格供应商认证通过后，客供双方通常会保持长期稳定的合作关系，合作的粘性较高。因此，在户外用品生产方面具有一定经验及能力的企业才能获得优质客户的青睐，行业存在较高的客户认证壁垒。
户外用品属于消费品，随着居民收入的增长，消费人群更加注重消费品质与体验，消费者对户外用品的偏好及要求也在不断变化；户外用品制造企业需要不断设计出符合市场偏好及潮流的产品，而新产品从设计理念的提出到产品蕞后的成型均需要经过不断地尝试；特别是设计理念提出后，如何将理念结合生产工艺构造出蕞终的产品，其中特别需要考虑产品结构可以满足防水、透气、耐寒、防晒等安全性、保护性的需求，这就需要品牌商或ODM/OEM生产企业具有丰富的行业生产经验，该种生产经验对户外用品企业形成了一定的产品设计壁垒。
在户外用品行业中，国际知名品牌商对供应商产品品质要求较高，除了要满足产品市场定位的要求外，还需要有稳定的品质保障，这就要求供应商需要具备严格的质量控制体系、良好的售后服务等等。因此，只有拥有符合客户要求的质量体系的生产企业，才能够在户外用品行业持续发展。
户外用品行业的供应能力壁垒体现在企业的快速生产能力上。户外用品属于消费品，下游客户会根据市场情况、库存情况调整采购数量，同时，客户会根据消费者偏好不断丰富产品线，不断更新产品。这就要求户外用品供应商具备丰富的行业经验以及良好的供应管理能力，以满足客户多品类产品快速生产的需求，进而形成了供应能力管理壁垒。
国内同行业公司中，经营模式与公司相接近的，具有代表性的可比公司净利润水平情况如下：
由上表可知，报告期内，受益于户外用品行业的良好发展，同行业公司平均利润水平较好，呈现增长趋势。发行人2020年净利润较2019年有所下降，主要原因为2020年美元兑人民币大幅贬值，发行人外销收入占比较高，导致发行人2020年发生汇兑损失2,131.63万元。2021年度、2022年1-6月发行人净利润与上述两家同行业上市公司的净利润均同比大幅增长，2021年度牧高笛、浙江自然、发行人净利润分别同比增长70.99%、37.59%、69.84%，2022年1-6月分别同比增长111.80%、26.89%、184.84%。
公司自成立以来一直专注于户外用品的研发、设计、生产和销售，目前主要采用ODM/OEM形式为国际知名品牌如Coleman（科勒曼）、TheNorthFace（北面）、Fjallraven（瑞典北极狐）、Salewa（沙乐华）、Bergans（博根斯）、Mont-bell（梦倍路）、REI（安伊艾）、MountainDesigns、Klattermusen（攀山鼠）、Mammut（猛犸象）、Rab（睿坡）、Elevenate、Torpedo7、Camp（坎普）、Helsport等进行代加工生产，具有丰富的行业经验及成熟的生产体系。经过多年的经营与发展，公司已在户外用品制造领域具备较强的市场竞争力和发展优势。
目前，公司主要采用ODM/OEM形式为国际知名品牌进行代加工生产，公司拥有的客户基本稳定且大多属于国际知名户外用品企业。国际知名客户通常对商品质量有较高要求，在选择供应商时有严格的认定标准。在首次合作时，客户需要对合作方进行“验厂”，全方位考察供应商的研发设计能力、生产管理水平和售后服务等方面。因境外客户对供应商的认证流程较复杂，成本较高，合格供应商认证通过后，客供双方通常会保持长期稳定的合作关系，合作的粘性较高。经过多年经营，公司已经与这些知名客户形成了稳定的合作关系，拥有优质客户资源优势。
户外用品的设计和成型主要分为产品理念设计及产品结构搭建两个步骤。产品理念设计主要由品牌商基于自身品牌风格并结合市场偏好提出，通常表现为产品外观要求、尺寸要求、功能要求等；产品结构搭建是指确定完成产品理念设计后，结合实际生产工艺，制定出满足防水、透气、耐寒、防晒、防风等功能性要求的产品的解决方案，该步骤通常由品牌商与发行人共同探讨后确定。
公司自设立以来一直从事户外用品的研发和生产，已经拥有了成熟的产品结构搭建技术，可以根据品牌方提出的创意想法结合实际的生产工艺，构建出成型的产品，与品牌方共同完成产品创意到产品成型的转化，公司具备相应的产品结构搭建优势。
自设立以来，公司始终致力于户外用品的研发及生产，积累了丰富的行业经验，建立了成熟的质量管理体系。公司近年来不断强化生产质量管理，保证产品质量符合相关要求，公司产品的稳定质量得到了国际知名客户的认可。
公司为高新技术企业，通过了相应的质量管理体系认证，被认定为“江苏省企业技术中心”、“江苏省功能性户外用品工程技术研究中心”，公司具备了产品质量管控优势。
户外用品属于消费品，下游客户会根据市场情况、库存情况调整采购数量。同时，客户会根据消费者偏好不断丰富产品线，创新产品，这就要求户外用品供应商具备丰富的行业经验以及良好的供应管理能力，以满足客户多品类产品快速生产的需求。
公司经过多年经营，已经打造出专业的生产经营管理团队，具备丰富的行业生产经验。同时，公司与供应链上游原材料供应商保持着稳定可持续的合作关系。公司能够对客户需求做出快速的反应和调整，实现生产效益和生产规模的优化，公司具备了供应能力管理优势。
未来，随着公司的发展，提升设备的自动化水平、引进优秀人才、增加研发投入、创建自身品牌等均需要大量的资金。公司目前融资渠道相对单一，在一定程度上制约了公司的业务发展，公司需要进一步借助资本市场拓宽公司的融资渠道，以满足公司未来发展的资金需求。
相比国内户外用品市场，欧美等境外国家和地区目前还是户外用品行业的主要销售区域，国内户外用品市场正逐步快速发展。在该种行业发展现状下，报告期内，公司境外销售占比在90%以上，公司目前国内市场开拓相对较少。未来，随着公司规模的进一步增大以及国内市场需求的扩大，公司将逐步加大国内市场拓展力度。
公司采购原料主要有面料（尼龙、涤纶、维尼纶等）、填充物（羽绒、中空棉等）、辅料（杆材、拉链、纽扣、贴标等）、包装物等。公司的采购模式为“以销定产，以产定采”，即销售部门确认销售订单，技术研发部根据订单编制物料清单，生产部门根据销售订单制定生产计划，采购部门根据生产计划及物料清单，结合公司原料库存情况编制采购计划，下发采购订单。除向上游供应商采购外，公司存在少部分由客户（MontBellCo.,Ltd.、TorayIndustries,Inc.等）提供部分原材料的情形，即客户根据产品需求情况向公司提供原材料。
公司主要采用“以销定产”的生产模式，生产部门根据与客户签订的订单情况，制定生产计划实施生产。公司采取自主生产与外协加工相结合的生产方式；在批量化生产的过程中，公司根据客户订单及生产情况，将部分工艺可控、技术含量较低的非关键工序委托外协厂商加工生产，外协生产的原材料由公司提供，公司向外协厂商支付加工费。
除公司向外协厂商提供原材料的外协加工生产之外，公司存在将部分帐篷由镇江蓝深外包生产的情形，在该种外包生产情形中，由公司提供一部分主要原材料，另一部分主要原材料由镇江蓝深向公司指定的供应商采购后加工生产。
报告期内，公司外协加工涉及的主要工序包括缝纫、印字、绣花等，此类工序工艺简单，门槛较低，但是对人工需求较大。由于公司的产品销售具有一定的季节性，如果全部自主生产，公司需要按照旺季时的生产量来设计产能，不但要增加机器设备及厂房投入，还要招聘数量匹配的工人，而淡季时公司订单不足，使得单位产品的成本费用增加，导致公司盈利能力下降。因此外协加工可以更好的解决公司产能和淡旺季订单量匹配关系的矛盾。
公司建立了外协加工相关的管理制度，在开发新外协厂商时，需要综合评判该外协厂商的运营环境、生产能力、产品质量、信用状况等，通过评判的外协厂商才可进入公司合格外协厂商名单。对公司现有外协厂商，公司品质管理部每年发起对其年度审核，根据合作情况判断是否继续合作，由此促进外协厂商保证其产品加工质量及生产能力持续符合公司要求。
公司制定了《委外加工核算管理规定》，在进行合格外协厂商评定前，公司需对外协厂商进行现场检查，检查其营业执照等资料，查看其生产规模，了解其产能。只有生产经营资质与公司产品匹配，生产质量及产能满足公司需求的情况下才能进入公司外协厂商名单。
报告期内，公司合作的外协厂商均具备相关业务的生产经营资质，合作的主要外协厂商成立时间较早，生产工艺成熟，与公司合作顺利，满足了公司对产品质量及产能的要求。
公司与外协厂商的外协加工价格形成机制分为三个步骤。
头部步，公司对外协厂商考核后，外协厂商根据其自身的人工成本、其他成本费用及利润率水平对公司进行报价。
第二步，公司对外协厂商的报价进行核价，具体方法为：各技术研发部测分员负责提供各产品外协加工工序的GST标准工时；公司根据当地工资水平及劳动力供给等因素确定公司生产工人GST工价；生产管理部根据外协加工的产品类型、生产任务单紧急情况等因素设置外协单价相对于内部人工的单价倍率区间。
第三步，公司根据对外协厂商报价的核实结果与外协厂商议价，交易价格即需要保证外协厂商合理的利润率要求，又保证不能超过发行人生产管理部根据内部人工成本设置的单价倍率上限。双方对蕞终交易价格认可后签订合作框架合同，并逐年更新报价。具体结算价格因外协加工的数量、时间紧迫性、外协订单的稳定性及外协加工市场供需状况等因素存在差异而不尽相同。
报告期各期，发行人外协加工费分别为4,983.80万元、4,376.29万元、7,315.40万元和5,356.81万元。2019年至2020年，随着越南金泉生产人员及生产效率逐渐提高，产量逐渐提高，2020年收购了PEAK公司，增加了自有产能，金泉旅游生产压力减小，外协加工逐渐减少。2021年度至2022年6月，客户采购量大幅增加，发行人生产任务加重，外协加工金额增加。
⑥外协加工厂商与发行人关联关系情况
报告期内发行人所有外协厂商中，扬州嘉和系公司实际控制人林明稳的配偶李加凤的哥哥李加荣及其配偶持股100%的企业，林立绣花厂系公司实际控制人林明稳的妹妹林明娟担任负责人的单位，属于公司关联方。除扬州嘉和与林立绣花厂外，发行人其他外协厂商与发行人不存在关联关系。
外协加工的生产模式是为了解决公司产能和淡旺季订单量匹配关系的矛盾。为了防止公司在淡季承担冗余工人的人工成本，导致公司盈利能力下降，存在淡旺季的情况下，公司外协加工的生产模式不会发生变化。
公司对镇江蓝深外包生产业务主要为公司部分成熟型号帐篷产品，由公司提供一部分主要原材料，镇江蓝深在公司指定的原材料供应商处采购另一部分主要原材料后加工生产。镇江蓝深制成产成品后由公司品质管理部进行质量检测，质量检测合格后由公司安排物流公司将产品运往指定场所转运或直接离港出口。公司根据外包生产的原料及加工费向镇江蓝深支付货款，原料及加工费价格根据市场行情与镇江蓝深协商确定。
公司与镇江蓝深的合作从蕞开始的外协加工逐渐过渡到外包生产，采取该种外包生产的原因：镇江蓝深刚开始为公司提供外协加工的方式开展业务合作，随着镇江蓝深与公司持续合作，其生产效率和管理水平随之增强，业务合作规模呈现大幅增长的态势，而公司经裁剪后的物料从扬州发往镇江，再将加工后的半成品运回扬州，不仅耗费运输时间，还增加运输费用，当双方业务规模增长到一定程度后，两地来回运输愈加频繁，因此双方开始尝试着部分主材改由镇江蓝深采购，镇江蓝深按照公司的要求生产完工产品并经检验后包装入库，销售发货时直接从镇江蓝深出库，经过尝试后发现双方外包生产的合作方式不仅节约成本费用，还分担了公司的管理压力，提升运营效率。
公司建立了对镇江蓝深外包生产的管控制度，约定了双方加工产品的质量标准，对镇江蓝深生产提供技术指导，及时跟踪产品生产进度，并对产成品验收前进行质量检测。镇江蓝深与公司合作多年，对公司部分帐篷产品生产已经具有了成熟稳定的生产加工工艺，可以保证产品生产质量；双方如果存在新增品类生产时，镇江蓝深在大批量生产前需要向公司提供生产样品，公司对样品质量确认后才可进行后续生产。通过前述管控措施，公司可对镇江蓝深外包生产实现有效的生产进度及质量管控。
报告期内，公司外包给镇江蓝深生产的采购金额分别为3,909.03万元、4,812.67万元、9,416.60万元和4,933.87万元。镇江蓝深主要为发行人生产Coleman牌（Newell集团旗下品牌）部分款式的帐篷，款式较为集中，而发行人自产该型号产品数量较少。镇江蓝深生产工艺经过长期积累较为成熟，具有规模化优势和成本优势。随着发行人客户对上述款式产品的订单需求增加，发行人外包给镇江蓝深生产的量也逐渐增加。
镇江蓝深与发行人合作近20年，主要为发行人生产Coleman牌（Newell集团旗下品牌）部分款式的帐篷，款式较为集中，其生产工艺经过长期积累较为成熟，具有规模化优势和成本优势，因此发行人外包生产的生产模式在该情形下是持续稳定的。
公司主要采用ODM/OEM形式为国际知名品牌进行代加工生产，公司销售采用直销模式。公司销售区域主要以国外市场为主，公司产品生产后，直接出口销售给对应客户。公司通过多年在户外用品行业的经营，已经与数十家世界知名户外用品品牌商形成长期合作关系，奠定了稳定的市场基础。
（五）公司主要原材料和能源供应情况
1、公司主要原材料的采购情况（不含外协加工及外包生产）
公司原材料主要有面料（尼龙、涤纶、维尼纶等）、填充物（羽绒、中空棉等）、辅料（杆材、拉链、纽扣、贴标等）、包装物等。
报告期内，公司主要原材料采购情况如下：
注：上表中的中空棉为没有经过梳棉工序的中空棉。
报告期内，尼龙、涤纶布料采购额变动与帐篷、睡袋、服装销量变动有密切关系。尼龙、涤纶布料主要用于生产帐篷、睡袋、服装。2019年-2020年，公司尼龙、涤纶布料采购额分别为9,871.34万元、10,903.37万元，金额相对稳定；2021年，尼龙、涤纶布料采购额合计16,844.80万元，大幅增加，主要由于2021年度帐篷销量72.80万顶（2020年度销量54.85万顶），睡袋销量164.32万条（2020年度销量128.85万条），大幅增加所致。2022年1-6月，尼龙、涤纶布料采购额合计9,176.10万元，高于2021年1-6月尼龙、涤纶布料采购额7,493.47万元，主要由于2022年1-6月帐篷销量56.72万顶，高于2021年1-6月销量35.78万顶；2022年1-6月睡袋销量99.79万条，高于2021年1-6月销量89.60万条。2022年1-6月，尼龙、涤纶布料采购额和帐篷、睡袋销量具有匹配性。
报告期内，填充羽绒采购额变动与睡袋、服装中的羽绒睡袋、羽绒服销量变动有密切关系。因单位羽绒睡袋充绒量较羽绒服多，填充羽绒采购额与羽绒睡袋销量关系更加密切。报告期各期，填充羽绒采购额分别为2,523.26万元、3,052.52万元、3,813.63万元，呈现增长趋势，与报告期内公司羽绒睡袋的销量增长具有匹配性。2019年-2022年1-6月，填充羽绒采购数量分别为47.53吨、57.35吨、77.11吨、39.89吨，呈现增长趋势，与报告期内公司羽绒睡袋的销量增长具有匹配性。
报告期内，中空棉采购额变动与棉睡袋销量变动有密切关系。报告期各期，中空棉采购量分别为1,908.12吨、2,314.78吨、1,734.51吨、1,067.84吨，先上升后下降，主要原因为2020年中空棉市场价格较低，公司结合对市场行情的预计，适当提前储备部分通用型中空棉，2021年公司根据中空棉库存情况适当减少了当期采购；报告期内，公司中空棉采购额与公司棉睡袋销量具有匹配性。
报告期内，公司铝制杆材采购额变动与帐篷销量变动有密切关系。公司铝制杆材主要用于生产帐篷产品，2019年-2020年，公司铝制杆材采购金额相对平稳，2021年采购额为4,535.84万元（2020年度采购额为1,683.75万元），大幅增加，一方面由于2021年度帐篷销量72.80万顶（2020年度销量54.85万顶），大幅增加所致；另一方面，2021年，公司大型帐篷生产数量有所增加，大型帐篷的铝制杆材采购价格较高，使得铝制杆材采购额增幅较大。2022年1-6月，公司铝制杆材采购金额3,924.71万元，高于2021年1-6月铝制杆材采购金额1,726.62万元，主要由于2022年1-6月帐篷销量56.72万顶，高于2021年1-6月销量35.78万顶。2022年1-6月，铝制杆材采购额和帐篷销量具有匹配性。
报告期内，公司维尼纶布料采购额的变动与公司背包的销量变动有着密切关系。公司维尼纶布料主要用于生产背包产品，2019年-2020年，公司维尼纶布料采购金额相对平稳；2021年度采购额为1,502.26万元（2020年度采购额为3,691.56万元），大幅减少，主要由于2021年度背包销量仅43.41万件（2020年度销量为100.23万件），大幅下降所致。2022年1-6月，公司维尼纶布料采购金额958.74万元，高于2021年1-6月维尼纶布料采购金额737.74万元，主要由于2022年1-6月背包销量23.40万件，高于2021年1-6月销量22.16万件。2022年1-6月，维尼纶布料采购额和背包销量具有匹配性。
综上分析，报告期内公司主要原材料采购与产品的销量变动相匹配。
报告期内，公司生产主要的消耗能源为电力，公司电力采购情况如下：
报告期内，公司用电量有所增长，与公司经营规模增长具有匹配性；2020年，公司用电单价有所降低，主要原因一方面为2020年越南子公司用电量较多，越南子公司用电单价比境内母公司用电单价低；另一方面为境内母公司不同生产厂区因用电规模不同，用电单价有所差异，母公司不同生产厂区生产情况波动带来用电均价波动。
五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况
截至2022年6月30日，公司固定资产具体情况如下表所示：
截至2022年6月30日，公司拥有的主要生产设备如下表所示：
截至本招股说明书摘要签署日，公司拥有的境内不动产产权如下：
注：扬州市邗江区杨寿镇回归路63号4幢所占土地分A、B区域，A区域终止日期为2058年10月18日，B区域终止日期为2053年10月14日。
截至本招股说明书摘要签署日，公司拥有的境外不动产产权如下：
注：根据越南相关法律规定，外国投资主体可通过租赁方式使用土地并有权在该土地上建设房产，越南政府部门向相应主体颁发《土地使用权、土地相连住宅及其他财产所有权证》以证明其产权关系。
截至本招股说明书摘要签署日，公司尚有建筑面积合计约26,854.00平方米的房屋未取得不动产权证，具体情况如下：
注1：上述建筑面积为发行人测量计算得出的数据。
经核查，上述邗江区房产均为辅助用房，非发行人生产经营必需的财产；发行人已分别取得建筑物所在地镇政府或经济开发区管委会出具的证明，说明上述未取得不动产权证的建筑物不属于违法违规情形，或不属于重大违法违规情形，不会因此对发行人给予行政处罚。上述房屋未取得不动产权证不会对本次发行造成实质影响。
经核查，越南金泉、PEAK公司上述无证房产均正在办理土地房产证书。
截至本招股说明书摘要签署日，公司对外出租房产情况如下：
公司土地使用权证与房产证已统一为不动产权证，公司土地使用权情况见本节“五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况”之“（一）固定资产情况”。
截至本招股说明书摘要签署日，公司拥有商标情况如下：
截至本招股说明书摘要签署日，公司拥有专利使用权情况如下：
截至本招股说明书摘要签署日，公司拥有计算机软件作品著作权情况如下：
截至本招股说明书摘要签署日，公司拥有生产经营必须的资质情况如下：
本公司实际控制人、控股股东及其所控制或具有重大影响的企业实际经营的业务均与本公司及下属各子公司不存在同业竞争情况。为了避免潜在的同业竞争，公司控股股东林明稳出具了《关于避免同业竞争的承诺函》。
报告期内，发行人委托王拥军及李加峰为发行人扬州厂区的员工提供餐饮服务，其中李加峰为发行人董事、总经理李宏庆的侄子，发行人与李加峰的交易比照关联交易披露。报告期各期，发行人与李加峰结算金额分别为84.84万元、111.35万元、117.64万元和61.98万元，金额较小。
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