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信宇人“惊险”过会：高邮建设项目再添疑点与合作************矛盾

admin8个月前 (09-24)镇江产业信息19

　　5月18日，深圳市信宇人科技股份有限公司（下称“信宇人”）科创板IPO第二次上会“惊险”通过。早在3月30日，参加上会大考的深信宇人被暂缓审议，上交所上市委要求其继续补充说明与大客户高邮市兴区建设有限公司（下称“高邮建设”）、江苏益佳通新能源科技有限公司（下称“江苏益佳通”）业务往来的收入显著高于其他客户同类别产品的原因、签订合同当年实现收入的合理性等。

　　信宇人处于目前的热门赛道新能源产业链的一环，从事以锂离子电池干燥设备和涂布设备为核心的智能制造高端装备的研发、生产及销售，并且进入了行业龙头企业宁德时代、比亚迪的供应商名单。

　　从今年3月23日公示的上会稿来看，信宇人披露的2022年上半年经审计的业绩出现下滑，对照所选择的科创板上市标准或存在业绩不合要求的风险。

　　信宇人选择的是《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2 2.1.2条中的头部项上市标准，即“预计市值不低于人民币10亿元，蕞近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，蕞近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

　　信宇人蕞近两个完整会计年度归母净利润、扣非归母净利润均为正数，累计归母净利润、扣非归母净利润分别为7,468.10万元、5,399.51万元，均不低于5,000万元；蕞近一年营业收入为53,665.69万元，不低于1亿元。但信宇人2022年上半年业绩的下滑，让下半年业绩承压，如若2022年的全年度业绩不达标，其IPO或将止步。处在2022年年报披露的关键节点，信宇人交出的业绩数据令人关注。

　　从3月上会稿披露的审阅数据来看，信宇人2022年下半年业绩疯涨，且利润弥补了前半年的亏损。5月11日，信宇人更新上会稿，根据2022年经审计的财务数据，公司全年实现营业收入66,947.65万元、归母净利润6,673.04万元、扣非归母净利润5,013.02万元，冲减了上半年业绩低迷的风险。5月18日，信宇人顺利过会。

　　信宇人业绩迈入高增长阶段，主要得益于近两年的头部大客户高邮建设、江苏益佳通。

　　2021年，信宇人来自高邮建设的销售收入为2.27亿元，占当期营业收入比例为42.38%；2022年，信宇人来自江苏益佳通的销售收入为1.88亿元，占当期营业收入比例为28.13%。信宇人与上述两大客户签订的订单均在当年度12月进行验收并确认收入。

　　不过从目前披露的信息来看，信宇人与高邮建设的合作仍存在疑点。

　　根据双方的合作背景，首轮问询回复材料中披露，2020年6月19日，高邮市人民政府通过招商方式引进“50GWH锂电池及材料一体化产业基地项目”（下称“50GWH基地投资项目”），与航天数联信息技术（深圳）有限公司（下称“航天数联”）签订《战略合作框架协议》。该项目旨在建设作为高邮光伏、储能、充电产业重点项目的锂电池生产整线。

　　高邮经济开发区管理委员会指定其控股的国有独资企业高邮建设负责50GWH基地投资项目一期工程的厂房建设及生产设备采购工作。一期工程招标分三个标段，标段一为锂电池生产前段设备的采购及安装，中标供应商为信宇人。2021年1月21日，高邮建设与信宇人签订《政府采购合同》，合同标的为5GWH锂电芯整线生产设备一标段货物采购及安装，金额25,700万元。

　　为了减轻资金压力，高邮建设以融资租赁方式进行融资，在2021年9月27日与苏州金融租赁股份有限公司（下称“苏州租赁”）、信宇人共同签订《租赁物买卖合同》，租赁物的购买价款为25,700万元，信宇人是设备供应商，苏州租赁是买方，高邮建设是承租人。其中首付款3,855万元由高邮建设向信宇人支付，作为其向苏州租赁支付的首期租金；其余款项21,845万元由苏州租赁分3次向信宇人支付。航天数联成立的全资子公司航天锂电科技（江苏）有限公司（下称“航天锂电”）负责一期工程的经营管理，向高邮建设租赁生产设备，并支付相应租金，是信宇人供应的设备终端使用方。

　　基于高邮建设在以上交易中的主导地位，信宇人在申报材料中将其认定为实际客户。2021年，信宇人依据合同约定在当年度收回90%的货款，确认来自高邮建设的销售收入为22,743.36万元。

　　但该笔收入金额的确定却存在疑点。

　　根据高邮市政府采购网公示的信息，高邮建设与信宇人签订合同的时间在2021年1月8日，比申报材料披露的双方签署日期要早。公示的采购合同显示，合同金额为25,700万元，合同履行期限为自合同签订日期起120天。也就说，信宇人要在2021年5月完成设备的交付。关于付款方式，合同中提及设备通过交付验收后，买方合计支付给卖方合同总价的90%，即23,130万元。不知道为什么信宇人披露的金额少了386.64万元？

　　信宇人的上会稿中，2021年的应收账款（含合同资产）期末余额前五名的客户中，苏州租赁位列第二，期末账面余额为2,570.00万元，正好是合同金额的10%。信宇人对这两处数据披露的差异或需要进行说明？

　　另外，该项目一期工程的厂房租赁也存在信披差异。

　　据信宇人的首轮问询回复材料，高邮建设负责一期工程的厂房建设，之后租赁给航天锂电使用。但是一期工程的环评文件显示，航天锂电租赁高邮经济开发区电池工业园甓社路东侧的现有土地和厂房建设一期工程，厂房出租方是扬州文润建设投资有限公司（下称“扬州文润”）。据企查查，扬州文润的控股股东是高邮市飞马装饰工程有限公司，持股比例为90%；另一股东是高邮建设，持股比例为10%。扬州文润的实控人是自然人夏仲文。

　　信宇人的信披疑点还不止前述的高邮建设项目，公开信披显示，其与客户之间的数据披露差异也值得关注。

　　根据东方财富Choice数据，北京赛德丽科技股份有限公司（下称“赛德丽”）于2011年10月19日在全国中小企业股份转让系统挂牌。赛德丽主要从事涂料自动化成套设备、锂电池正极材料自动化成套设备、相关自控系统的研发及制造销售。据2020年年报，赛德丽披露的前五大供应商中，信宇人是头部大供应商，采购金额为1,805.31万元。但是信宇人的招股书显示，同年前五大客户中，第五大客户的销售金额为1,449.56万元，但是赛德丽却没有出现在信宇人前五大客户名单中。

　　（截图来自赛德丽2020年年报）

　　浙江南都电源动力股份有限公司（下称“南都电源”）是创业板挂牌企业，主要提供铅蓄电池、锂离子电池、燃料电池等产品、系统解决方案及相关运营服务以及再生铅、再生锂等资源再生原材料产品。其2019年年报显示，期末应付信宇人的账龄超过1年的账款金额为613.44万元。但是从信宇人的招股书申报稿来看，2019年，第五名应收账款（含合同资产）客户是妙盛动力科技有限公司，期末账面余额为538.89万元。南都电源披露的余额高于信宇人的该名客户，但是却没有进入信宇人应收账款（含合同资产）期末余额前五名。