“超大水超大鱼”时代正心谷关注科技制造产业高速发展
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原标题：“超大水，超大鱼”时代，正心谷关注科技制造产业高速发展
正心谷资本作为一家专业的投资管理公司,秉承“专注投资伟大企业,用投资让世界更美好”的初心,通过深度产业研究和投后主动赋能,陪伴优秀的企业家,希望共同打造代表中国经济未来成长方向、为社会创造价值的伟大企业。
正心谷资本创始人林利军先生就曾说过,现在中国的经济是“超大水,超大鱼”,资本市场正在进入质变过程,蕴含了诸多投资机会,长期能够给投资者带来优质回报。
近日,4月8日,普源精电(688337.SH)成功登陆科创板,这意味着公司即将借助资本市场的资源配置优势,加速突破外资在高端电子测量工具的垄断局面。
正心谷在2020年6月战略投资普源精电,但过程并不容易。2019年初,正心谷执行董事陈晓宇在访谈另一家企业时被“种草”,“这是一家打破国外高端垄断的一个排头兵”,于是几乎每隔一两个月就去打听,但发出的消息大多石沉大海。2020年初的一个晚上,陈晓宇点击了发送键,一条接近百字的微信信息,他在午餐时得知普源精电开启融资的消息,从网上搜到一位董事的电话,通过Cold Call在他的介绍下,晚上终于加到了时任普源CFO王宁的微信。
正心谷合伙人、科技制造负责人厉成宾认为,2012年之后全球进入互联网革命和医药创新革命时代,产业高速发展,而高端制造业发展相对缓慢,这是传统的全球分工的产物,中国企业在微笑曲线里艰难跋涉。但是过去几年市场格局发生了变化,中国的科技制造业公司可能在3-5年就成长为具有国际影响力的龙头企业,从国产替代到出海全球,特别在能源革命时代,中国企业在光伏、锂电、化工新材料等领域领先全球,这样的行业剧变所带来的增量市场,正符合正心谷创始人林利军所描绘的“超大水,超大鱼”。
正心谷长期专注于新消费、创新药和科技制造三个领域的布局。过去几年,除了B站、字节跳动、泡泡玛特、君实生物、康方生物、诺诚健华这样的新消费和创新药赛道的布局,正心谷的科技制造领域投资同样硬核。
在“碳中和”能源革命与国产替代科技创新的双重时代浪潮下,新能源新材料、芯片半导体和工业领域的专精特新等硬科技,构成了正心谷科技制造团队的三大核心主线,而过去市场中相对比较热捧的AI和软科技则较少涉及。
短短数年时间,正心谷的科技制造团队投出了十多家细分赛道的头部公司。根据公开信息的梳理,在新能源赛道上,正心谷出手了亿纬锂能(300014.SZ)和中创新航(中航锂电),而新材料板块中则收获了八亿时空(688181.SH)、锦源晟、茵地乐、贝斯特等细分领域的领先者,以及连续十年占据DCS(集散控制系统)市场份额第一的中控技术(688777.SH)。
电子半导体领域,下游投资了中国最大的手机芯片公司紫光展锐、具有自主创新能力的IC设计公司奉加微电子、光通讯领域的昂纳科技以及DPU芯片独角兽云豹智能等,上游布局了全球最大的PCB公司鹏鼎控股(002938.SZ)、MLCC领域的微容科技等公司,而投资普源精电帮助正心谷再次丰富了它的科技制造投资版图。
从消费终端的升级变化,到爆款产品的出现,向产业链上游延申探索是什么样的底层技术和核心器件带来这样的颠覆性机遇,未来还会有哪些产品和技术能够带来类似变化,更为重要的是,谁主导的企业最有可能成就这些机遇与变化的时代弄潮儿,对“专注投资伟大企业”为使命的正心谷而言,这些问题始终是正心谷科技团队思考和研究的主题。
正心谷的团队长期跟踪和参与了中国科技制造行业的发展,从2009年消费电子浪潮的开启,到2017年国内半导体产业的崛起,以及2019年开始的新能源革命,经历过产业变迁,参与过制造企业的运营,这是科技制造赛道投资的基本功。
投资分析师王新宇入职正心谷的第一年不是在开阔明亮的上海总部度过的,而是扎在镇江贝斯特的厂房里,投身到企业日常经营中。2016年,正心谷收购并重组了具有80年声学历史的楼氏集团,在此基础上组建了全新的贝斯特新材料公司,专注纳米超构声学材料的研发生产,后来获得了包括中芯聚源、小米产投等一流产业投资机构的认可。但起步何其艰辛。参与投后的王新宇还记得,最常吃的是15块钱的锅盖面,他也见证了贝斯特上海研发中心与镇江生产基地从无到有、从租赁厂房起步、团队架构逐渐完善的过程,当金融专业的同学们已经在陆家嘴大展宏图时,他还在客户工厂里软磨硬泡。
“投资人很难得有这样实业的经历。”他说,这段经历让他对产业实体的运营有了切身的体验,对如何做商业分析和尽职调查有了不同的理解,并开始在这一领域积累认知和人脉。2021年,他推荐的一家材料企业获得了正心谷投资。
在行业里沉浮终归会有所收获,甚至潜到FA的盲区里。新能源的赛道肉眼可见的内卷下,研究机构冲入,认知差被大程度缩小,大体量项目的机会屈指可数,锦源晟是正心谷近期成功“抓住”的投资案例。而这家企业在陈晓宇看来在其经历过的案子中最难的一个,事后复盘时能看到早期的深度研究和跟踪覆盖非常重要,因为正心谷一直在产业中,与上下游的资深人士交流,在融资还没有正式启动的2020年就已经mapping到,紧盯公司未来的融资计划,做好内部研究和访谈专业人士。待到公司正式开启融资的时候,靠专业的产业理解和行业研究,获得管理层的高度认可,确定了领投位置。
长青基金是正心谷的特色。无论是碳中和,还是国产替代,科技制造领域近年始终被热浪卷席,优秀的企业和团队非常稀缺,投资人有时面临无处可投的尴尬。正心谷的长青基金成立的初衷就是支持中国的企业家打造世界级的企业,同时企业的成长需要时间,即便上市之后也可能需要时间等待更大的价值实现,如今这恰恰满足了科技行业前瞻性探索的需求,也给了被投资企业更多的耐心,长期一起成长。
“中国的科技行业面临着最好的发展时代,具备了高速成长的关键要素,市场、人才、一体化的成本优势以及鼓励创新的资本市场。我们希望更多的机构参与进来,中国的科技自主创新一定能早日实现。”厉成宾这样说道。相信正心谷优质、专业的团队会继续以高质量的投后服务,为被投企业提供更好的服务,共同助力中国科技制造产业向好发展。返回搜狐，查看更多
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